Do Kwon 權道亨 被求刑 12 年：Terra 崩盤導致 400 億美元損失，加密幣史上最重刑求

美國聯邦檢察官 12 月 5 日正式向紐約南區聯邦法院提交量刑建議書，要求對 Terraform Labs 共同創辦人 權道亨（Do Kwon）判處 12 年有期徒刑。這項求刑建議源自 2022 年算法穩定幣 TerraUSD（UST）與其姊妹代幣 Luna 的死亡螺旋式崩盤，該事件造成了全球投資人約 400 億美元的損失，堪稱加密貨幣史上最大規模災難。

美國要求 12 年徒刑 — Do Kwon 面臨史上最大規模加密幣崩盤刑期審判

• 美國檢方日前正式向 Terraform Labs 聯合創辦人 Do Kwon 提出量刑建議，要求法院判處 12 年有期徒刑。
• 這一求刑基於其在 2022 年導致的 TerraUSD (UST) / LUNA 穩定幣崩盤事件中扮演的關鍵角色 — 該事件動搖全球加密貨幣市場、引發約 400 億美元損失。
• 2025 年 8 月，Do Kwon 曾在紐約法院認罪，承認共謀詐欺與電匯詐欺兩項罪名。若罪名成立，他原本最多可能面臨 25 年徒刑。但檢方同意以不超過 12 年為上限，換取他放棄陪審團審判。
• 檢方在最新文件中痛批，權道亨「剝奪投資者知情權、人為炒高 Terraform 加密資產價格，直接為個人謀取暴利與名聲」。檢方同時拿出 Sam Bankman-Fried 的 25 年重刑作為對比，認為 權道亨 年輕或「缺乏經驗」絕非減刑理由，應判處協議上限規定的 12 年，以達最大嚇阻效果。
• 然而，他的律師團隊僅提出「不超過 5 年」的輕判請求，並強調 Do Kwon 已表態悔意，也曾在蒙特內哥羅被拘押近 3 年；韓國檢方另案求處最高 40 年徒刑，若美國再重判將造成「過度懲罰」。
• 法院將於 2025 年 12 月 11 日 作出最終判決。

從「穩定幣榮耀」到「加密幣史上最大崩盤災難」

Do Kwon 於 2018 – 2022 年期間，透過 Terraform Labs 推廣 Terra 生態系 — 其中包括 TerraUSD（UST）穩定幣與 LUNA 代幣，曾一度被視為加密市場創新代表。

然而 2022 年 5 月，UST 的 1:1 錨定機制失靈，導致 LUNA 價格暴跌，UST 也迅速脫鈎歸零，引發市場恐慌。整個 Terra 生態系資產市值在一週內蒸發約 400 億美元，進而引發全球加密市場信心崩盤 — 被認為是加密歷史上最嚴重的崩盤之一。

崩盤後，多國監管機構及司法機關介入調查。Do Kwon 曾因使用偽造護照被捕，並於 2023 年被引渡至美國接受審判。

2025 年 8 月，他選擇認罪以交換較低量刑上限 — 最多 12 年徒刑，並同意繳回部分非法所得。

Do Kwon 時間軸大事紀

時間	事件 / 狀況
2018–2021	Do Kwon 開始以軟體工程師／創業者身分活躍，並共同創立 Terraform Labs。他因發布穩定幣 TerraUSD (UST) 及其姊妹幣 LUNA 而崛起。
2021	根據美國監管機構後續起訴，Kwon 等人被指控在 2021 年向投資人誤導 TerraUSD 可穩定掛鉤美元，並聲稱其「算法機制」可信。實際上，他們被控暗中安排第三方交易公司秘密買入 UST，維持價格穩定。
2022 年 5 月（崩盤）	TerraUSD 開始脫鉤（失去與美元 1:1 掛鉤），市場恐慌爆發。UST 價值暴跌，LUNA 價格從高點暴跌到幾乎零。結果導致市場資本蒸發，估計造成約 40–45 億美元市值損失。這場事件被視為加密貨幣史上最大崩盤之一，重創全球加密市場。
2022 年 5–9 月	崩盤後，監管與司法壓力升高。韓國法院於 2022 年 9 月對 Do Kwon 發出逮捕令。
2023 年 3 月	Kwon 在黑山（Montenegro）因攜帶偽造護照試圖前往杜拜時被捕。
2023 年 3 月 — 2024 年 3 月	他因偽造旅行證件被判處四個月監禁，服刑後獲保釋。
2024 年 4 月	雖然他本人未出庭（因仍被拘押於黑山），但美國陪審團判定 Terraform Labs 與 Do Kwon 就民事詐欺責任成立。裁決認為他們曾誤導投資人，使 TerraUSD 與 LUNA 的崩盤導致多數投資人損失。
2024 年 12 月 31 日	黑山政府將 Do Kwon 引渡至美國。
2025 年 1 月 2 日	他在紐約曼哈頓聯邦法院對於新起訴的十多項刑事罪名（包括證券詐欺、電信詐欺、商品詐欺、洗錢共謀等）表示「不認罪 (not guilty)」。
2025 年 8 月 12 日	在紐約法院，他突然改認罪 (plea guilty)，承認「共謀詐欺 (conspiracy)」與「電信詐欺 (wire fraud)」兩罪名。檢方同意，若他認罪悔罪，將建議不超過 12 年有期徒刑。
2025 年 11 月下旬	Do Kwon 向法院遞交求情信，請求將刑期縮至「不超過 5 年」，為他爭取較輕量刑。
此時 — 2025 年 12 月 11 日	根據認罪協議與法院程序，判刑日預定為 2025 年 12 月 11 日。屆時法院將決定最終刑期。

為何這場審判備受全球矚目？最終判決將於 12/11 揭曉

• 規模 / 受害者眾多：這起 Terra 崩盤案不僅摧毀了近 400 億美元市值，更動搖整個加密市場信心，投資人遍布世界各地。檢方認為其造成的損失甚至超過其他大型加密詐騙案，如 Sam Bankman‑Fried (SBF) 或 Celsius Network。
• 法律與加密監管警世性：若法院判 12 年刑期，將成為加密貨幣犯罪中極具警示意義的判例。這可能促使各國政府、監管機關加強對穩定幣與加密資產的審查與法規制定。
• 投資人風險教育：此次事件及可能刑期提醒所有加密貨幣投資者 — 「高收益 ≠ 低風險」。對算法穩定幣或新幣種投資者而言，應更加關注技術設計、流動性支持、風險揭露與合法合規性，而非盲目追求高報酬。

隨著 2025 年 12 月 11 日審判日臨近，全世界都在關注這場改變加密貨幣未來的重要審判。對於曾經寄託巨大希望的投資人來說，這不只是一起刑案，更是一場有關信任、科技與法治邊界的警鐘。