中國加密禁令再升級！點名「虛擬貨幣、空氣幣、RWA、挖礦」均屬違法！

中國監管鐵拳再出！中國網際網路金融協會、中國銀行業協會、中國證券業協會、中國證券投資基金業協會、中國上市公司協會、中國支付清算協會、中國期貨業協會等七大金融業協會，今（5）日同步在各自官網發佈其聯合簽署的一份《關於防範涉虛擬貨幣等非法活動的風險提示》。這份文件再度重申並大幅擴大了中國的加密貨幣禁令範圍。

風險提示直指：

當前虛擬貨幣相關概念快速升溫，不法分子打著穩定幣、π 幣等「空氣幣」、RWA（現實世界資產代幣化）、「挖礦」等旗號，從事非法集資、傳銷、詐騙及洗錢活動，嚴重危害民眾財產安全與金融秩序，因此再度重申並大幅擴大中國的加密貨幣禁令範圍。

風險提示三大核心內容

第一，明確虛擬貨幣及相關活動的本質屬性與法律地位

文件中強調，虛擬貨幣不具有法定貨幣地位，不得在中國境內作為貨幣流通使用。文件特別點名 π 幣等「空氣幣」毫無技術創新與價值支撐，常被用於傳銷詐騙；穩定幣無法滿足反洗錢要求，易成洗錢工具；RWA 代幣化則存在虛假資產、經營失敗、投機炒作等多重風險。文件重申，目前，中國金融監管部門從未批准任何 RWA 代幣化項目，所有相關活動均屬非法。

第二，境內外機構一律禁止開展相關業務

文件續指出，境內任何機構與個人不得從事法定貨幣與虛擬貨幣兌換、虛擬貨幣或 RWA 代幣發行交易等活動。境外交易所若直接或變相向中國居民提供服務，同樣屬於非法金融活動，其境內工作人員、代理人及明知故犯提供行銷、支付、技術支持的機構與個人，將被依法追究責任。銀行、支付機構不得為虛擬貨幣交易或「挖礦」企業提供帳戶、資金劃撥、清算等服務；證券、基金、期貨公司不得設計相關金融產品；網路平台不得提供宣傳、技術、連結、QR 碼等任何形式支持。

第三，呼籲社會公眾提高警覺，遠離並舉報非法活動

文件提醒民眾，虛擬貨幣價格波動劇烈，常被用於詐騙與非法集資，呼籲勿聽信「穩賺不賠」、「歷史收益」等虛假宣傳，勿點擊境外交易平台連結，一旦發現相關線索，應立即向監管部門舉報或向公安機關報案。

穩定幣首度遭「指名道姓」定性非法

過去中國雖在 2021 年全面禁止加密貨幣交易與挖礦，但針對 USDT、USDC 等美元穩定幣的法律定位一直處於模糊地帶。然而，在最新的會議中，中國官方首度將矛頭對準穩定幣。

據《經濟日報》與相關文件指出，央行強調穩定幣缺乏完善的反洗錢機制，容易成為跨境賭博、電信詐騙及資金外逃的工具。會議明確指出：

• 非法定位：穩定幣不具法償性，任何透過穩定幣進行的兌換業務均屬「非法金融活動」。
• 切斷金流：將嚴查銀行與支付機構，禁止為任何穩定幣相關交易提供結算通道。

RWA 成新打擊目標，中資券商撤退

除了穩定幣，近期在全球爆紅的 RWA（Real World Asset，現實世界資產代幣化） 也成為這次監管的重點打擊對象。

中國互聯網金融協會等七大公會發布風險提示，明確表示 RWA 代幣化存在虛假資產、經營失敗及投機炒作風險。儘管香港正積極推動 RWA 發展，但北京當局顯然不買單。據悉，中國證監會已透過窗口指導，要求中資券商暫停在香港開展 RWA 相關業務，避免「境內禁止、境外炒作」的監管套利行為，這也標誌著中國Web3 發展空間被進一步壓縮。

與上一輪 2021 年 519 收緊相比，本次新增：

• 相關社群、引導註冊交易所屬非法
• 現實世界資產代幣化活動 RWA 屬非法
• 如網路平台、上市公司、支付機構等，不得對此類活動提供任何支持，亦不得為挖礦企業提供金融服務。

這也意味著，將來中國大陸境內，再無任何合規區塊鏈、合規 RWA、合規代幣化金融產品。替交易所和代幣相關業務做代理、引流、客服的人，也會被追責。

OTC 商家的末日？

本次監管最強硬的訊號，來自於最高人民法院與最高人民檢察院發布的《關於辦理洗錢刑事案件適用法律若干問題的解釋》。該解釋明確將「透過虛擬資產交易轉移資金」列為洗錢罪的行為方式之一。

這意味著：

1. 入罪化：過去 OTC 商家可能僅被視為「非法經營」，未來若涉及贓款（如詐騙所得），將直接以「洗錢罪」起訴，刑期與罰金大幅加重。
2. 追溯力強：執法機關將利用鏈上數據追蹤資金流向，即便使用海外交易所，若資金最終流回境內銀行卡，仍難逃法網。

市場分析師警告，隨著 2025 年底這波監管收網，大量地下錢莊與 OTC 商家將被迫關停，中國用戶的出入金管道將面臨「斷崖式」縮減。

數位人民幣是唯一出路？

中國政府一方面對去中心化加密貨幣趕盡殺絕，另一方面則持續推廣 數位人民幣（e-CNY）。官方意圖明顯：將所有數位支付行為納入國家監管的可視範圍內，杜絕任何資本外逃的可能性。對於身處牆內的投資者而言，隨著穩定幣與 RWA 雙雙被貼上「非法」標籤，加密貨幣的寒冬恐怕才正要開始。